Point72 vs Millennium（2026）：培养、pod 与薪酬
19 分钟阅读Applr 团队

Point72 vs Millennium（2026）：培养、pod 与薪酬

Point72 和 Millennium 都是多经理平台，但对应届生来说，这是两扇完全不一样的门。两家里只有 Point72 把应届生当学生来带：10 个月带薪的 Academy，截至 2026 年 8 月已经把 250 多人送进 analyst 岗位。Millennium 规模大得多，管着大约 970 亿美元，Point72 是 585 亿；它的新人先从实习进来，之后看哪个 PM 愿意要你。 想被人手把手教，选 Point72；想上最大的平台、自己有本事找组，选 Millennium。

两边共同的坑是待不久。Young & Calculated 2026 年 7 月的分析给出的中位在职时长，Point72 只有 1.8 年，Millennium 2.3 年。别指望第一个组就是你的终点。

30 秒结论

Point72Millennium
管理规模585 亿美元，截至 2026 年 7 月 1 日（Point72 官网）约 970 亿美元（Hedgeweek，2026 年 9 月 8 日）
人数官网称 3300 人以上；Revelio Labs 统计约 4212（2026 年 3 月）约 8390（Revelio Labs，2026 年 3 月）
相比 2023 年增长（Revelio）+16.8%+21.0%
北美员工占比64.8%42.2%
2025 年收益17.5%10.5%
2026 年至今上半年 14.5%上半年 10.5%，7 月 −2.1%，8 月持平，年内 8.2%
应届入口Point72 Academy（股票方向）+ Cubist（量化）2027 实习，四个方向
投递限制Academy 全球只能投一次实习最多投两个
量化部门Cubist Systematic Strategies平台内的量化方向
起薪Academy 美国 base 12.5 万美元；Cubist 第一年 25-40 万美元（techinterview）analyst 第一年 20-30 万美元（techinterview）
中位在职时长（Young & Calculated，7 月）1.8 年2.3 年

收益数字来自 Business Insider 的 2025 年和 2026 年中盘点，以及 Hedgeweek 7 月、8 月的报道。写这篇的时候，公开报道里还没有 Point72 7 月和 8 月的数字。

两扇门：一个是学校，一个是实习

Point72 等于自己办了个学校。 Academy 一共 10 个月：前 8 个月上课，后 2 个月跟投资团队轮岗。课程包括统计、会计、财务建模、数据分析和编程，老师是 Academy 自己的讲师加大学教授。2027 届美国班招 2026 年 12 月到 2027 年 7 月之间毕业的学生，先在纽约集中培训，之后分到纽约、旧金山、芝加哥或者西棕榈滩/迈阿密，base 12.5 万美元，另有浮动奖金（Point72 招聘页，2026 年 9 月 11 日查询）。Academy 官网的数字是：截至 2026 年 8 月 1 日，250 多名毕业学员拿到了 analyst 岗位，来自 90 多所大学，分布在 8 个办公室。

招聘页上有两条规则，很多人栽在这上面。第一，Academy 全球只能投一次，美国、伦敦、新加坡、东京几个项目只能选一个，投之前先想好。对留学生来说，这一步其实就是在选签证路线：去美国要面对 H-1B 抽签，去伦敦、新加坡或东京是另一套身份规则。第二，申请过程中禁止使用任何生成式 AI。第一轮看的恰恰是 essay 加 case study，拿 AI 润色英文这条路走不通。好在英语不是母语本身不扣分，扣分的是想法空。过了这一关，才是跟 Academy 团队的线上一对一面试。

Millennium 的入口是实习。 官网列出 2027 实习的四个方向：Quantitative、Engineering and AI、Markets & Products、Business Services。2026 年 8 月 3 日开放申请，滚动录取，不要求有金融市场经验，每人最多投两个，跨城市也算在内。官网说得很直白：analyst 班底主要从实习生里招。实习之后基本就是 pod 自己招人了，techinterview 的 Millennium 指南也写了，多数岗位是给具体某个 pod 招的，所以有相关经验的社招会更吃香。

一句话总结：Point72 的应届路线自带课程和分配机制；Millennium 的路线给你一段实习，之后找组主要靠自己。

面试：各自到底考什么

Point72 Academy。 按 Quantt 2026 年的指南，流程是先做在线测评（数字推理、文字推理、情景判断、录像面试），然后一轮 30 到 45 分钟的行为加市场面，最后是 case study superday，要当场讲一家公司的分析。录取率是个位数百分比。它招人看的是可塑性，答不上来老实说"不确定"，比硬猜强。Point72 自己的招聘官也这么说：2025 年 12 月官方博客里，Academy 的招聘官说可以先要 30 秒想一想再答；其他几位也建议，不会就直说，然后讲你打算怎么去找答案。

Cubist（Point72 的量化部门）。 Quantt 的描述是：1 到 3 轮技术电面，考概率、统计和 Python 或 C++；PhD 和社招会多一轮研究深挖；最后是 4 到 6 场的 onsite，覆盖概率、统计建模、机器学习和编程，过拟合几乎每场都会被问到。techinterview 2026 年 7 月的指南补充说，会有"这个你怎么建模"这种开放题，光报方法名不够，得讲清楚为什么合适；工程岗则是 LeetCode 中等到困难题，外加订单簿、行情系统的设计。Cubist 自己的面试建议里还提到，流程中可能会给你布置一个小项目，而且不用穿西装。

Millennium。 techinterview 的指南把流程分成五步：简历筛选、第一轮、技术轮、4 到 6 场连着的 pod 或平台面试，最后是高层终审。量化岗考概率、时间序列、回归、因子模型；工程岗考算法和交易系统设计；analyst 考 stock pitch 和建模。因为是 pod 决定录不录你，同一个职位名，换一层楼可能就是另一套面试。

两家的 pod analyst 岗流程差不多。Quantt 的 Point72 指南写的是：PM 初筛、stock pitch（一个做多，经常还要一个做空）、48 到 72 小时的建模加投资备忘录作业，再加一轮聊仓位和亏损的风险与心态面。它要求你一句话讲清投资逻辑，并说出什么情况出现你就认错离场。

业绩、文化和钱

近两年业绩 Point72 更好。 2025 年 Point72 赚了 17.5%，跑赢标普 500 的 16.4%，Millennium 是 10.5%，没跑赢（Business Insider，2026 年 1 月 7 日）。2026 年上半年 Point72 又是 14.5%，其中 6 月 3.4%，Millennium 10.5%（Business Insider，2026 年 7 月 9 日）。之后 AI 和半导体股回调，Millennium 7 月亏了 2.1%，8 月持平，年内停在 8.2%（Hedgeweek，2026 年 8 月 4 日及 9 月）。

Millennium 的底气是规模和新钱。 Hedgeweek 2026 年 9 月 8 日报道，它管着约 970 亿美元，10 月 1 日还有 220 亿美元新承诺资金到位；成立以来年化约 14%，只在 2008 年亏过一年。

Point72 在扩张的同时换架构。 2026 年 5 月，Steve Cohen 把总裁头衔交给联席 CIO Harry Schwefel，另设执行委员会，自己保留董事长兼 CEO，每天的风控会照开（The Daily Upside，2026 年 5 月 4 日）。9 月 7 日 Briefs Finance 报道，Point72 计划把东京团队从约 50 人扩到约 100 人，已经为当地的应届项目专门招了培训师和招聘官。对想回亚洲、不想赌 H-1B 的留学生，这条消息值得记一笔。

两家都是奖金占大头，而且波动大。 2025 年 9 月 Blind 上有个比较三家奖金的帖子，一位 Millennium 员工说自己奖金接近 base 的一半，但也提醒奖金可能一年比一年少；一位 Point72 员工说奖金可能少得可怜也可能还不错，看岗位。2026 年 3 月还有人拿着 Cubist 量化开发 21.4 万美元的 offer 在 Blind 上问，对冲基金的工作时长到底有多夸张。这个问题该在面试时问，别等签完再问。

薪酬数据本身也对不上。techinterview 给 Cubist 量化研究员和工程师第一年 25 到 40 万美元，高于它给 Millennium analyst 的 20 到 30 万，但这本来就是两种岗位。levels.fyi 2026 年 9 月 11 日的软件工程师中位数则反过来：Millennium 30.8 万，Point72 22.4 万。

到底选哪家

  • 想从零学基本面投资： Point72 Academy。先付你 8 个月的钱让你上课、再让你上桌，Millennium 没有同类项目。
  • 量化 PhD，或者统计、CS 背景很强的本科生： Cubist 和 Millennium 量化方向都投。两边考点重合度很高，准备一家基本覆盖另一家。
  • 不想赌 H-1B、想先在美国以外起步的留学生： Millennium 的全球分布更广，北美员工只占 42.2%，Point72 是 64.8%（Revelio Labs，2026 年 3 月）。目标是亚洲的话，盯一下 Point72 东京扩招。
  • 想让每一份申请多几分胜算： Millennium 能投两个，Point72 Academy 只能投一个。Millennium 的两次机会建议投两个不同方向，而不是同一个方向投两个城市。
  • 求稳： 这两家都不是为此设计的，1.8 年和 2.3 年的在职时长就是岗位说明书的一部分。每一轮都问清楚：这个坑是 pod 出钱，还是公司出钱。

两家一起准备

Applr 的 Point72 模拟面试按 Cubist 的顺序走：先概率，再建模，最后追问"你怎么证明这不是过拟合"，不是一套通用的对冲基金题库。

来源

FAQ

常见问题

应届生去 Point72 还是 Millennium？
如果你想从零学基本面投资，选 Point72，因为两家里只有它有正经的应届培养体系：Point72 Academy 是 10 个月带薪培训，截至 2026 年 8 月 1 日已经把 250 多名学员送进 analyst 岗位。Millennium 的入口是实习，官网自己写了 analyst 班底主要从实习生里招。量化岗就没那么好分高下了，Point72 旗下的 Cubist 和 Millennium 的量化方向考的都是概率、统计加 coding。
Point72 比 Millennium 难进吗？
筛法不一样。Quantt 2026 年的指南说 Point72 Academy 录取率只有个位数百分比，而且全球只能投一次 Academy。Millennium 实习允许最多投两个，但正式岗位大多是某个 PM 自己招，没有一条统一的线。
两家谁给钱多？
看岗位，公开数据还互相打架。techinterview 2026 年 7 月的指南给 Cubist 量化研究员和工程师第一年 25 万到 40 万美元，给 Millennium analyst 第一年 20 万到 30 万美元。但 levels.fyi 2026 年 9 月 11 日查到的软件工程师中位数反过来：Millennium 30.8 万，Point72 22.4 万。Point72 Academy 2027 届美国 base 是 12.5 万美元，另加浮动奖金。
哪家更稳？
都谈不上稳。Young & Calculated 2026 年 7 月的分析给的中位在职时长：Point72 1.8 年，Millennium 2.3 年，作为对照 Citadel 是 3.0 年。Millennium 的风控更机械：回撤 5% 资金砍半，7.5% 直接关组，PM 每年流失 15-20%。
2026 年两家业绩怎么样？
Point72 这两年更好看。Business Insider 数据：2025 年 Point72 赚 17.5%，Millennium 10.5%；2026 年上半年 Point72 14.5%，Millennium 10.5%。之后 Millennium 7 月亏 2.1%、8 月持平，年内停在 8.2%（Hedgeweek）。
2027 届现在还来得及投吗？
来得及，但别拖。Point72 官网写的是 2027 届全职 Academy 春季开放、秋季关闭，名额满了就停；2027 暑期实习已经在今年初夏截止。Millennium 2027 实习 2026 年 8 月 3 日开放，滚动录取。两家都是九月投最划算。

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